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2019年一季度中國酒店市場發展現狀及競爭分析[圖]

2019年07月18日 13:26:37字號:T|T

    (1)單體酒店利潤空間承壓,連鎖品牌占據主流

    國內上市酒店主要分為連鎖酒店和單體酒店兩種,連鎖酒店受益于規模化經營,效益普遍優于單體酒店。近年來,OTA行業集中度逐步提升,由于單體酒店在客源方面更依賴于OTA的線上導流,兩者議價地位的懸殊導致單體酒店需要支付給OTA更高的通道費用,極大壓縮了利潤空間,進一步推動單體酒店轉型加盟,使得連鎖品牌占據酒店行業領先位置。

單體酒店與連鎖酒店多維度比較

比較維度
單體酒店
連鎖酒店
品牌效應
局限于區域和規模,營銷成本高,難以形成影響廣泛的品牌效應
規模帶來平臺性品牌效應,統一營銷,邊際成本遞減
客戶來源
缺少獨立的自有渠道,依賴于OTA平臺線上導流
通常建立自有銷售渠道,擁有完善的會員體系,OTA占據流量相對較低
管理效率
自行管理,信息化程度弱,人房比較高,效率較低
集團統一配備線上管理系統,人房比低,效率較高
資源消耗
耗材訂單小,成本高
耗材集團統一提供,成本低

資料來源:智研咨詢整理

    (2)連鎖酒店數量持續增長,單體酒店連鎖化成大趨勢

    經濟型和中端連鎖酒店數量在最近五年來持續增長,截止2018年初,我國有限服務連鎖酒店(包括經濟型酒店和中端酒店)總數已達到35,963家,其中中端連鎖酒店3,519家,經濟型連鎖酒店32,444家,而在2012年,經濟型和中端連鎖酒店總額僅為9924家,五年間總數增長了26039家,呈現三倍以上的增長。

2018年中國酒店行業TOP10排行榜

排名
酒店名稱
中/外資
客房數
門店數
1
錦江酒店
中資
760000
7537
2
華住
中資
422747
4230
3
首旅如家
中資
387251
3858
4
OYO
外資
270785
5656
5
格林豪泰
中資
221529
2757
6
尚美生活
中資
125383
2467
7
都市酒店
中資
113035
1807
8
東呈國際
中資
108973
1238
9
速8酒店
外資
70432
1132
10
住友酒店
中資
37704
588

資料來源:智研咨詢整理

    (3)與發達國家相比,我國連鎖化率仍有較大提升空間

    雖然我國連鎖酒店行業規模一直以來都以較快速度增長,但與發達國家相比,我國酒店行業整體連鎖化率不到20%,單體酒店仍占據行業的主要部分,整合工作仍具備較大提升空間。對于發達國家酒店行業而言,由于起步普遍較早,酒店行業發展更為成熟。以美國酒店業為例,STR數據顯示早在1990年,美國酒店行業的連鎖化率已達46%。2016年底及以后,美國酒店行業連鎖化率保持在在70%左右,比我國高出3倍之多,由此可見,未來我國酒店行業連鎖化率仍有較大提升空間。

    自2015年起,錦江股份先后收購盧浮、鉑濤、維也納,截止2019年5月擁有酒店7788家,房間數達77.37萬間,穩居全國酒店行業第一;而首旅酒店在2016年收購如家之后,集團規模超過華住、格林豪泰,升至全國第二;憑借2017年對桔子酒店集團的收購和新開店的加速,華住成功在2018年超過首旅如家,成為全國第二大酒店集團。

2015-2018年以來國內酒店集團收購事件

時間
收購方
被收購方
對價(億人民幣)
持股比例
被收購方酒店數
2015/02/27
錦江股份
盧浮
91
100%
1,126
2015/09/18
錦江股份
鉑濤
83
81%
2,291
2016/04/01
首旅酒店
如家
110
100%
2934
2016/07/01
錦江股份
維也納
17.49
80%
394
2017/02/28
華住
桔子水晶
36.5
100%
138
2017/10/20
錦江股份
鉑濤
12
91%
3,298
2018/11/13
錦江國際集團
麗笙
約23
50.21%
1,160
2018/11/26
錦江股份
鉑濤
3.51
96.50%
3,544

資料來源:公司公告

    值得注意的是,2015年以來的若干起并購,除盧浮和桔子以外,其余都發生在國內前十大酒店集團之間,錦江、華住、首旅和格林四家酒店的市占率之和從2015年的30.64%攀升至2018年的43.17%,行業集中度自2015年以來提升明顯,酒店行業格局逐漸清晰。 2018年中國酒店集團市場份額占比情況

資料來源:中國飯店協會

    (4)內生增長持續,2019年開店加速

    隨著酒店行業整合步伐加速,國內連鎖酒店格局逐漸清晰,巨頭之間競爭愈發激烈,新開店數量持續增長。從2018年全年來看,凈開店數量大致呈現逐季升高的趨勢,并在四季度迎來開店高峰。2019年,各大酒店集團加快開店進程,一季度凈開店數量較2018年同期大幅增加。華住于2019年Q1上調全年開店指引,由原來800-900家上調至1100-1200家,截止2019年3月底,華住擁有規劃中酒店數達1311家;首旅酒店2019年計劃新開店不少于800家,較2018年開店計劃450家同樣顯著提速;格林豪泰截止2019年3月底擁有待開業酒店數量481家,較2018年末大幅增加51家;錦江雖未對開店指引做出調整,但一季度凈開店188家,較2018年同期增加15%,開店水平在同業中處于領先位置。

2018-2019年一季度中國四大酒店集團凈開業門店數量

資料來源:公司年報

    (5)持續推進輕資產運營,新開店多以加盟為主

    直營酒店自負盈虧,經營成本高,營收隨行業景氣度與經濟形勢同步變動,周期性較強,業績彈性大;加盟酒店為公司貢獻加盟收入,受行業環境影響程度小,與日常經營成本的脫鉤使得加盟業務擁有更大的盈利空間,酒店的加盟比例與整體ROE水平基本呈現正向關系。截止2018年末,加盟比例最高(98.9%)的格林豪泰擁有四家酒店中最高的ROE水平(30.5%)。出于平滑受益、提升盈利水平的目的,各大酒店2019年新開店普遍以加盟形式為主,加盟新店的比例(新開加盟店/凈開業酒店數量)均超過了90%。 2019年一季度中國酒店新開店加盟情況


資料來源:公司公告

    (6)中高端酒店發力,順消費結構轉型之勢

    與經濟型酒店相比,中高端酒店投資回報率更高,能夠有效通過在消費結構轉型、中端酒店消費群體逐年增長的大背景下,國內酒店紛紛加速布局中高端市場,完善中高端品牌體系建設,中高端酒店數量近年來高速增長。

    根據智研咨詢發布的《2019-2025年中國中端酒店行業市場競爭現狀及未來發展趨勢研究報告》數據顯示:截止2019年1月1日,中端酒店營業數6036家;客房數634189間,客房同比增長57.24%。中端酒店規模增長的主要動因之一是由于經濟型酒店的發展碰上成本不斷上升的壓力,部分大型連鎖酒店集團就把公司資源直接傾向于快捷酒店的升級市場,所以形成中端發展提速的現象。

2013-2018年全國中端連鎖酒店數及客房數統計單位:家、間

資料來源:中國飯店協會

    目前中國中產階級數量位居全球第一,為消費升級提供雄厚的消費能力支持。據麥肯錫預計:到2022年,中國中產階級數量將增長至2.71億家庭。國內中產階級數量增長,將成為中端酒店的消費主力。未來,中國中端酒店市場的潛在消費人群有望以年增長10%左右的速度持續擴大。

    中產階級比重提升、消費升級及高端轉移推動中端酒店需求增長,中端酒店已成為市場新的投資熱點,中端酒店市場的主要品牌運營情況、增長勢頭良好。中端酒店市場迎來了發展高峰,以維也納、全季為代表的中端酒店頭部企業領跑效應業日趨明顯,發展規模遙遙領先,尤其是維也納酒店門店規模超1000家,很好的驗證了中端酒店市場巨大的發展空間和良好的盈利模式。

    國際酒店品牌也紛紛放開了中端品牌特許經營權,通過與中國本土的酒店管理公司合作的方式,進行中端品牌的大規模市場推廣,出現了全新的合作模式,共同投資、共同建立新品牌、由獨立團隊進行運營。在我國中端酒店市場盛宴面前,外資品牌能否后來居上,分得一杯羹,有待市場檢驗。

    2019年錦江/華住/首旅/格林新開店計劃中高端酒店占比均超過50%,2019年Q1凈開業酒店中,錦江、華住和格林的中高端新店比例(中高端新店/凈開業酒店數量)超過80%,開店資源向中高端傾斜明顯,首旅由于一季度新開較多管理輸出門店,中高端新店占比較低。

2019年一季度全國中端酒店新開店情況

資料來源:公司公告

    (7)經濟型酒店遇擴張瓶頸,一、二線城市空間飽和

    截止2019年1月1日,經濟型酒店營業數36383家;客房數2419997間,客房同比增長20.04%。

2013-2018年全國經濟型連鎖酒店數及客房數統計單位:家、間

資料來源:中國飯店協會

    經濟型酒店數量增加后,競爭加劇,供求關系發生變化;人工租金能耗成本的上漲,無法很好的進行成本轉移;產品的老化,不能滿足新型消費需求。從2016年開始,傳統的經濟型連鎖酒店的增長開始出現明顯下滑,存在于一種想要轉型卻不知如何轉的困境中。一、二線城市,經濟型酒店高速發展的黃金時期已經過去,連鎖化市場接近飽和,但是在一、二線城市中,大量的單店規模50間房左右的小規模連鎖酒店,還是較大的連鎖化機會存在。

    另外廣大的三四線城市,經濟酒店的市場還是剛需的產品,市場競爭的格局才剛開始,未來幾年還有較大的成長空間。在三線以下城市酒店品牌連鎖化程度相對較低,市場渠道下沉,抓住中國城鎮化過程中的酒店品牌產業升級機會,也不失為經濟型連鎖酒店擺脫增長乏力有益的嘗試,市場上已經有成功的案例。

    (8)經濟型酒店的新晉者強勢擠進前四

    OYO的出現,某種程度上提供了經濟型酒店轉型的新方向。當然最終結局如何,OYO是破局者還是攪局者,還未為可知。創新的模式,對大部分的經濟型酒店來說,既是新方向,也是新挑戰。

    2017年末,OYO進入中國市場,一年開出5656家門店、27萬間房,超過格林酒店,于2018年底成為國內第四大酒店集團,令原有四大酒店市占率回落至43.17%,對內資酒店市場造成一定沖擊。

    目前OYO已在中國地區開出超過10000家門店和50萬間房,參考2019年Q1的開店數據,OYO超過華住、首旅,成為規模僅次于錦江的全國第二大酒店集團。

2018年國內市場五大酒店集團市場占有率

資料來源:智研咨詢整理

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